??走進(jìn)房企

??“三道紅線”下安全穩(wěn)健成房企首要課題

??10余家房企擬下調(diào)債券票面利率

??世聯(lián)行創(chuàng)始人陳勁松卸任董事長

??【1】8月20日，住建部、人民銀行等在北京聯(lián)合召開重點房地產(chǎn)企業(yè)座談會，明確了12家重點房企資金監(jiān)測和融資管理規(guī)則，也就是此前業(yè)內(nèi)盛傳的房企融資“三道紅線”。這被視為在房地產(chǎn)“長效機制”下，對房企有息債務(wù)規(guī)模進(jìn)行精細(xì)化管控。數(shù)據(jù)顯示，2019年上市前50強房企資產(chǎn)負(fù)債率超半數(shù)高于80%，部分房企超過90%。而被約談的12家房企中，未觸及紅線的試點房企僅占1/3。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，房企高杠桿擴張模式下負(fù)債無序擴張，勢必加大房企自身經(jīng)營風(fēng)險，也為金融系統(tǒng)穩(wěn)健發(fā)展埋下巨大隱患。規(guī)范房地產(chǎn)企業(yè)融資行為，促進(jìn)房地產(chǎn)市場健康發(fā)展迫在眉睫。而本次傳出的房企“三道紅線”政策正是從融資端控制房企負(fù)債規(guī)模。房企融資細(xì)化管控規(guī)則的實施主要是為了防范化解房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險，增強行業(yè)發(fā)展韌性。另一方面，伴隨著房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)收緊，下半年房企面臨銷售及融資的雙重壓力，安全穩(wěn)健將成為房企未來面臨的首要課題。

??【2】數(shù)據(jù)顯示，二季度以來，已有逾10家房企擬下調(diào)債券票面利率，包括陽光城、萬科A、格力地產(chǎn)等。如7月27日，金融街公告稱擬下調(diào)15金街03票面利率，預(yù)計下調(diào)幅度為0BP-300BP。從已公告擬下調(diào)的債券來看，2017年、2018年發(fā)行的較多，且都為人民幣債券。

??【3】伴隨著珠海大橫琴拿下控制權(quán)及資產(chǎn)注入的準(zhǔn)備，世聯(lián)行正在改頭換面。9月18日晚間，世聯(lián)行公告，創(chuàng)始人陳勁松遞交書面辭職報告，因個人原因申請辭去世聯(lián)行董事長職務(wù)，但仍為該公司董事。世聯(lián)行選舉控股股東珠海大橫琴集團有限公司董事長、世聯(lián)行董事胡嘉為其董事長，陳勁松為聯(lián)席董事長。一同發(fā)生變動的還有世聯(lián)行財務(wù)總監(jiān)。世聯(lián)行聘任現(xiàn)珠海大橫琴置業(yè)有限公司財務(wù)部經(jīng)理薛文為新任財務(wù)總監(jiān)。隨著實控人珠海大橫琴控制力不斷增強，作為創(chuàng)始人、大股東的陳勁松現(xiàn)在反而變得更像一個職業(yè)經(jīng)理人，將在自己創(chuàng)立的企業(yè)大方向戰(zhàn)略發(fā)展中失語。在業(yè)內(nèi)人士看來，這將成為一個行業(yè)的標(biāo)志性事件，作為行業(yè)的旗幟的失利，映射出傳統(tǒng)代理公司的弱勢，如今的房地產(chǎn)市場已經(jīng)進(jìn)入了全渠道時代。

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