??股價橫盤、腳踩“紅線”，眼見金融街(SZ:000402)受困，股東長城人壽閃電出手，連續(xù)打出了“組合拳”。

??6月4日，金融街(SZ:000402)公告稱，股東長城人壽保險股份有限公司（以下簡稱“長城人壽”）自2020年5月22日開始增持公司股票，4個月內(nèi)共增持1651.74萬股，占公司已發(fā)行總股份的 0.5526%。

??增持完成后，長城人壽合計持有金融街1.68億股，占公司已發(fā)行總股份的 5.6329%。其中，長城人壽保險股份有限公司-自有資金持有1.44億股，占公司總股本的 4.8316%，長城人壽保險股份有限公司-分紅-個人分紅持有 2394.74萬股，占公司總股本的 0.8012%。

??據(jù)了解，長城人壽對金融街的增持分為兩個階段。第一次增持的時間為2020年5月22日至2020年6月2日，長城人壽以競價方式累計增持公司股份 1151.74萬股，占公司已發(fā)行總股份的0.3853%。

??第二次增持時間則是在四個月后。2020年9月21日至2020年9月22日，長城人壽通過競價方式累計增持公司股份 500萬股，占公司已發(fā)行總股份的 0.1673%。

??值得關(guān)注的是，金融街控股股東金融街集團及其關(guān)聯(lián)方合計持有長城人壽 50.69%股權(quán)，亦為長城人壽控股股東，根據(jù)《上市公司收購管理辦法》有關(guān)規(guī)定，金融街集團與長城人壽構(gòu)成一致行動人關(guān)系。

??所以，這實際上是金融街集團對上市平臺的增持。一般來說，股東增持行為通常是向市場傳遞公司被低估的信息，增強投資者信心，穩(wěn)定上市公司股價；或是公司股東的一種投資行為。

??金融街則在公告中表示，增持目的是基于對公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心和對公司股票價值的合理判斷。

??增持怪圈

??事實上，自2020年以來，金融街股價多在5~8元/股橫盤震蕩，難上10元/股關(guān)口。

??從增持的時間點來看，長城人壽在5月份增持之時，金融街的股價正在相對低位徘徊，2020年5月19日至5月22日連續(xù)四個交易日股價下跌。增持第一日，金融街報收于6.4元/股，跌1.08%。

??長城人壽增持后，金融街股價自5月25日（增持后的第一個交易日）開始連續(xù)上漲，一直持續(xù)到6月2日，也就是長城人壽增持的最后一日，當(dāng)日金融街報收于6.76元/股，漲1.05%。較增持當(dāng)?shù)谝蝗占s漲5.63%。

??但隨著增持的結(jié)束，金融街股價卻走出了“七連陰”。

??直到2020年6月30日，金融街股價沖高，連續(xù)5個交易日大幅上漲，2020年7月6日，股價漲停，次日日盤中最高漲至8.22元/股，創(chuàng)近8個月內(nèi)新高。

??在第二次增持的兩個交易日里，公司股價同樣出現(xiàn)上漲，2020年9月21日-9月22日，公司股價連續(xù)上漲，9月22日報收于6.98元/股，漲0.29%。但增持結(jié)束后立刻出現(xiàn)了“三連陰”，不久便創(chuàng)出了階段低點6.47元/股。

??金融街陷入了增持時“連漲”，增持后“連跌”的怪圈。

??信托“輸血”

??實際上，這并不是金融街集團第一次通過長城人壽對金融街進行支持。

??2020年6月5日，金融街通過昆侖信托發(fā)起設(shè)立集合資金信托計劃，信托計劃金額5億元。關(guān)聯(lián)方長城人壽保險股份有限公司(簡稱“長城保險”)、大家財產(chǎn)保險有限責(zé)任公司(簡稱“大家財險”)認(rèn)購該信托計劃部分份額。

??其中，長城保險擬認(rèn)購2.4億元，大家財險擬認(rèn)購2.5億元，合計4.9億元。另有獨立第三方擬認(rèn)購0.1億元。信托計劃的貸款期限為5年(2+1+1+1)，即滿2年后的每年度雙方均可選擇提前終止。

??當(dāng)時的金融街正處于現(xiàn)金流“吃緊”的狀況，4.9億元款項可小解資金之渴。

??不過，多次受到股東關(guān)照的金融街經(jīng)營依舊不容樂觀。根據(jù)年報顯示，2020年，金融街實現(xiàn)營收181.21億元，同比下降30.97%，實現(xiàn)歸母凈利潤24.98億元，同比下降27.41%，出現(xiàn)近五年來歸母凈利潤首次下滑的情形。

??此外，公司的負(fù)債率在近5年也逐漸攀升，2016年-2020年，金融街的負(fù)債率分別為72.41%、73.08%、74.96%、75.94%和76.48%。2020年，公司總負(fù)債達1294.03億元，其中，短期借款為25.1億元，同比暴增4920%，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債122.57億元。

??截止2020年底，金融街剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率為74.4%，凈負(fù)債率為172.4%，現(xiàn)金短債比為1.3，仍踩中兩條紅線。

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