增收不增利?去年大陸在港上市房企凈利潤率高過滬深

來源：智能家居時間：2020-05-14 11:12

5月13日，2020中國房地產上市公司研究成果發(fā)布會暨第十八屆中國房地產投融資大會在線上舉行。該項研究已經(jīng)持續(xù)對外發(fā)布了18年。

中指研究院院長、全國政協(xié)委員莫天會在會上表示，18年來中國房地產上市公司市值均值從25.5億元增長9.3倍至268.3億元；營業(yè)收入均值從7.2億元增長46.3倍至340.3億；凈利潤均值從0.4億元增長119.5倍至48.2億元。

值得關注的是，從本次的研究報告可以看出，在盈利能力方面，上市房企普遍出現(xiàn)“增收不增利”的現(xiàn)象，但大陸在港上市房地產公司凈利潤率高于滬深。

總資產規(guī)模增速降至兩成，頭部企業(yè)增長明顯放緩

報告顯示，2019年，房地產上市公司總資產規(guī)模呈持續(xù)上漲趨勢，但增速較上年略有收窄。其中，滬深上市房地產公司總資產均值為1165.0億元，同比增長率為18.9%，增速較上年下降4.5個百分點；大陸在港上市房地產公司總資產均值同比增長19.3%至2228.3億元，同比增速較上年下滑6.7個百分點。

分陣營來看，總資產3000億以上的大型企業(yè)，2019年同比增長率均值為25.0%，較上年增速收窄11.8個百分點；總資產1000-3000億規(guī)模的企業(yè)，同比增長率雖然下降8.6個百分點，但25.9%的增長率仍為三個陣營中最高；總資產1000億以下房企面臨更困難的生存環(huán)境，增長率僅為11.1%，較上年下降4.9個百分點。

“增收不增利”凸顯，“降費提效”成業(yè)內共識

2019年，房地產上市公司銷售規(guī)模再創(chuàng)新高，企業(yè)營業(yè)收入與凈利潤規(guī)模實現(xiàn)了顯著增長。但由于行業(yè)成本持續(xù)上行，上市房企出現(xiàn)增收不增利的現(xiàn)象。

報告顯示，過去一年，各地調控政策持續(xù)，營業(yè)成本居高不下，房地產上市公司盈利質量出現(xiàn)下滑，滬深、大陸在港上市房地產公司凈利潤率均值分別為13.3%、16.6%，較上年下降1.0、0.4個百分點，其中大陸在港上市房地產公司凈利潤率高于滬深3.3個百分點；凈資產收益率均值分別減少0.3和0.2個百分點，降至10.8%和14.6%。

另外，房地產上市公司融資成本和營銷費用也持續(xù)增長，滬深、大陸在港上市房地產公司以上兩項的均值分別為12.4%、14.6%，同比分別上升0.2和0.1個百分點。

股東收益小幅上漲

從報告上還可以看到，2019年，房地產上市公司加強了合作力度，以提高資本利用效率，再加上銷售業(yè)績持續(xù)增長帶來的盈利規(guī)模增長，使股東回報水平得以持續(xù)攀升，但不同規(guī)模企業(yè)間仍有分化。

滬深上市房地產公司每股收益均值為0.64元，較上年上升3.2%；以大型房企為主的大陸在港上市房地產公司均值則為0.87元，同比上漲7.4%。

總體來看，房地產上市公司也保持了穩(wěn)定分紅。滬深與大陸在港上市房地產公司股息率同比均下降0.2%至2.4%和5.8%。部分企業(yè)2019年股價顯著回升為股東帶來的收益高于分紅，因此股東回報仍處在較高水平。

編輯:黃曉航