來(lái)源：第一財(cái)經(jīng) 作者：張瑜

2021年一季度經(jīng)濟(jì)成績(jī)單正式揭曉。4月16日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，初步核算，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值249310億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)18.3%，比2020年四季度環(huán)比增長(zhǎng)0.6%。

此外，2021年一季度中國(guó)GDP增速比2019年一季度增長(zhǎng)10.3%，今年和去年兩年一季度GDP平均增長(zhǎng)5.0%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人劉愛(ài)華表示，一季度經(jīng)濟(jì)兩位數(shù)增長(zhǎng)，主要受到上年較低基數(shù)、員工就地過(guò)年工作日有所增加等不可比因素影響。另外，一季度環(huán)比增長(zhǎng)0.6%，兩年平均增長(zhǎng)5.0%，表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)。她表示，一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中加固、穩(wěn)中向好，國(guó)民經(jīng)濟(jì)開(kāi)局良好。

劉愛(ài)華稱(chēng)，今年一季度經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的態(tài)勢(shì)在持續(xù)，積極的因素在累積增多。我們同時(shí)也要看到，國(guó)際疫情仍在蔓延，國(guó)際環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的基礎(chǔ)尚不牢固，部分服務(wù)業(yè)和小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)還面臨著比較多的困難。從這些方面來(lái)說(shuō)，我們還是要進(jìn)一步加大對(duì)企業(yè)紓困的力度，保持宏觀政策的連續(xù)性穩(wěn)定性可持續(xù)性，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)。

財(cái)信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍超明分析，上一次中國(guó)GDP季度同比增速達(dá)到兩位數(shù)，是2011年二季度。一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)有三個(gè)主要特點(diǎn)：一是生產(chǎn)端延續(xù)增長(zhǎng)；二是需求端出口超預(yù)期，但內(nèi)需恢復(fù)較慢；三是一季度經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不均衡特征明顯，大型企業(yè)好于中小企業(yè)，上游好于中下游。結(jié)合一季度的同比和環(huán)比指標(biāo)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于繼續(xù)復(fù)蘇中?？梢钥偨Y(jié)為三個(gè)關(guān)鍵詞：開(kāi)局良好、結(jié)構(gòu)不均衡、動(dòng)能邊際放緩。

鑒于此，伍超明建議，政策仍需保持連續(xù)性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性，不急拐彎。繼續(xù)幫扶受疫情沖擊較大的領(lǐng)域和群體。財(cái)政政策要保持必要支持力度，特別是今年結(jié)構(gòu)性減稅政策要加快落地，加大對(duì)小微企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)的幫扶力度，盡力實(shí)現(xiàn)六保六穩(wěn)目標(biāo)。在貨幣政策保持流動(dòng)性合理充裕的情況下，發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的精準(zhǔn)導(dǎo)向作用，使資金更多流向科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等重點(diǎn)領(lǐng)域，同時(shí)財(cái)政政策要發(fā)揮結(jié)構(gòu)性調(diào)節(jié)功能，加大供給側(cè)勞動(dòng)生產(chǎn)率的提升。

華西證券宏觀首席分析師孫付表示，未來(lái)幾個(gè)季度，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)仍將保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)在動(dòng)能將進(jìn)一步增強(qiáng)——企業(yè)盈利持續(xù)改善下，制造業(yè)投資增速有望提升；居民收入改善增長(zhǎng)下，消費(fèi)有望持續(xù)改善，前期專(zhuān)題研究預(yù)測(cè)今年消費(fèi)增速有望達(dá)到8.5%-9%。受基數(shù)影響，未來(lái)幾個(gè)季度GDP同比增速會(huì)正常性回落，環(huán)比有望平穩(wěn)擴(kuò)張。

粵開(kāi)證券表示，一季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)局良好，整體處于持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)階段，中上游順周期行業(yè)受益于量?jī)r(jià)齊升，新能源汽車(chē)、光伏、TMT等行業(yè)也維持高景氣。建議關(guān)注景氣向上的中上游順周期、軍工上游、新能源汽車(chē)、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈等，同時(shí)關(guān)注政策利好的智能制造、海南、碳中和等主題投資機(jī)會(huì)。

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