文|美股研究社 高卉卉

當(dāng)眾多目光聚焦在"貝殼上市"之際，對(duì)手也正在換著姿態(tài)釋放更多的吸睛點(diǎn)。

7月的最后一天，易居中國(guó)（以下簡(jiǎn)稱易居）與阿里巴巴宣布建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，在包括線上線下房產(chǎn)交易、數(shù)字營(yíng)銷和交易后相關(guān)服務(wù)等領(lǐng)域展開(kāi)深度合作，推動(dòng)房產(chǎn)服務(wù)行業(yè)走向全面數(shù)字化、智能化。

根據(jù)依據(jù)發(fā)布的公告來(lái)看，阿里將認(rèn)購(gòu)總金額為8.281億港元的易居股份，增持后，阿里將持有易居大約8.32%的股份，易居與阿里同時(shí)簽署可轉(zhuǎn)股票據(jù)認(rèn)購(gòu)協(xié)議。如果阿里轉(zhuǎn)股，將持有易居大約13.26%的股份，這意味著除易居之外，阿里已是準(zhǔn)第二大股東。

眾所周知，趕著赴美上市的貝殼背后是有互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊的撐腰。據(jù)貝殼的招股書(shū)顯示，騰訊方持有貝殼12.3%的股權(quán)，是貝殼的第二大股東。如今阿里和易居的深度合作，很難讓市場(chǎng)不覺(jué)得這是阿里和騰訊在互聯(lián)網(wǎng)房產(chǎn)賽道上又一次較量的開(kāi)始。

那么，這個(gè)目前還沒(méi)有完全被互聯(lián)網(wǎng)入侵的房產(chǎn)傳統(tǒng)領(lǐng)域到底具備怎樣的增量？

一個(gè)值得挖掘的金礦？

能夠吸引騰訊、阿里這樣的重量級(jí)玩家入局，想必互聯(lián)網(wǎng)房產(chǎn)賽道也是一個(gè)值得發(fā)掘的增量市場(chǎng)。雖說(shuō)目前的房市陰跌仍然綿綿無(wú)期，國(guó)家政策上依然強(qiáng)調(diào)"住房不炒"，堅(jiān)持不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段，但房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)的生意前景依然還是值得挖掘。

有數(shù)據(jù)顯示，2019年中國(guó)新房銷售經(jīng)紀(jì)服務(wù)總傭金達(dá)818億元。更關(guān)鍵的是，這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)市場(chǎng)似乎還存在不少增長(zhǎng)空間。

貝殼創(chuàng)始人左暉在2019年新經(jīng)紀(jì)峰會(huì)上稱：目前整個(gè)新房市場(chǎng)未來(lái)5年會(huì)從15萬(wàn)億萎縮到12萬(wàn)億甚至?xí)?，而二手房市?chǎng)會(huì)從六七萬(wàn)億增長(zhǎng)到10萬(wàn)億。新房12萬(wàn)億中，我們預(yù)計(jì)超過(guò)50%是經(jīng)紀(jì)的市場(chǎng)。

這樣的市場(chǎng)增量驗(yàn)證似乎可以在這些經(jīng)紀(jì)平臺(tái)的營(yíng)收中找到一些佐證。2019年，貝殼的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到了460億元。其中，二手房屋交易服務(wù)、新房交易服務(wù)、新興及其他服務(wù)的營(yíng)收分別246億元、203億元和12億元。

而易居作為國(guó)內(nèi)一手房代理業(yè)務(wù)的頭部企業(yè)，也是不甘落后。2019年總成銷金額達(dá)6707億元，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比大漲52.9%至90.9億元。

也就是說(shuō)，即使是在目前樓市繼續(xù)收緊的狀態(tài)下，房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)的市場(chǎng)依然會(huì)相當(dāng)活躍。那么，阿里的躬身入局究竟是帶著怎樣的目的？

騰訊有，阿里也要有

事實(shí)上，阿里和騰訊在多個(gè)領(lǐng)域的角逐早已不是什么新鮮事。就阿里和騰訊多年來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)格局和戰(zhàn)略打法來(lái)看，有騰訊的地方會(huì)有阿里，有阿里的地方也少不了騰訊的身影，如今阿里牽手易居自很大程度上來(lái)講，也是瞄準(zhǔn)了騰訊的貝殼。

在阿里和易居合作項(xiàng)目中，雙方將共同建立一個(gè)數(shù)字營(yíng)銷平臺(tái)，它將是唯一代表阿里在中國(guó)大陸地區(qū)從事房地產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)主體。首期計(jì)劃投入50億元人民幣，雙方以現(xiàn)金方式同比例入股，阿里股權(quán)占比85%，為控股股東；易居股權(quán)占比15%。

這背后展示了阿里進(jìn)軍房地產(chǎn)交易市場(chǎng)的決心和野心，那么阿里殺入這一領(lǐng)域到底會(huì)帶動(dòng)市場(chǎng)怎樣的反映？我們或許應(yīng)該從一下兩個(gè)方面來(lái)考慮。

首先，易居和阿里會(huì)迸發(fā)出怎樣的火花。易居作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的一手房代理服務(wù)，目前已經(jīng)收購(gòu)了線上線下地產(chǎn)服務(wù)供應(yīng)商樂(lè)居56.19%的股權(quán)。在疫情爆發(fā)后，越來(lái)越多企業(yè)采取網(wǎng)上服務(wù)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，對(duì)于樂(lè)居的收購(gòu)一定程度上彌補(bǔ)了公司的不足，跟現(xiàn)有業(yè)務(wù)構(gòu)成協(xié)同效應(yīng)。

在易居具備較好市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，阿里巴巴再予以技術(shù)上的支持，是可以完善易居在地產(chǎn)服務(wù)上的生態(tài)系統(tǒng)的。換句話說(shuō)，易居是有底氣承載阿里巴巴在地產(chǎn)交易領(lǐng)域的野心的。同時(shí)，阿里巴巴本身還有天貓房產(chǎn)這一基石，和易居的進(jìn)一步合作自然有利于其在房產(chǎn)領(lǐng)域博得更加穩(wěn)固的市場(chǎng)領(lǐng)地。

其次，我們或許應(yīng)該考慮易居在競(jìng)爭(zhēng)層面的對(duì)手。背靠騰訊的貝殼，目前市場(chǎng)估值已達(dá)200億美元，相比之下易居僅有155.2港元的市值。二者在營(yíng)收體量上也存在較大的差距，以2019年的營(yíng)收體量來(lái)計(jì)算的話，易居僅有貝殼的五分之一。何況，市面上還有很多其他地產(chǎn)代理以及渠道企業(yè)，比如房多多、世聯(lián)行等。

而且目前的樓市走向?qū)τ趯Ｗ⒂谝皇址拷灰椎囊拙觼?lái)講并不是完全利好的，國(guó)家政策層面堅(jiān)持"住房不炒"，就今年上半年來(lái)講，國(guó)內(nèi)不少城市的新房成交量均處于下滑狀態(tài)。

當(dāng)然，隨著企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加快，尤其今年疫情更是加速各行各業(yè)的數(shù)字化進(jìn)程，未來(lái)房產(chǎn)交易的互聯(lián)網(wǎng)趨勢(shì)會(huì)更加明顯。即便這并不是一條一馬平川的道路，阿里和易居的攜手也有可能給市場(chǎng)帶來(lái)更多的看點(diǎn)，至于到底會(huì)攪動(dòng)這一池春水，可能還需要時(shí)間來(lái)揭曉答案。但可以預(yù)見(jiàn)的是，互聯(lián)網(wǎng)房產(chǎn)交易領(lǐng)域的陣勢(shì)已經(jīng)擺好，相互廝殺的場(chǎng)面才剛剛開(kāi)始。

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