公司 | ?高位增持龍湖吳亞軍家族信托“資本護(hù)航”

來(lái)源：智能家居時(shí)間：2020-04-11 11:37

中房報(bào)見(jiàn)習(xí)記者劉偉 | 北京報(bào)道

龍湖集團(tuán)董事長(zhǎng)吳亞軍正在持續(xù)通過(guò)家族信托增持龍湖集團(tuán)股份。

來(lái)自龍湖集團(tuán)4月6日的公告顯示，此前不久，龍湖的一名主要股東Charm Talent于公開(kāi)市場(chǎng)增持100萬(wàn)股公司股份，平均價(jià)格約為每股37.431港元，總代價(jià)約3743.1萬(wàn)港元。增持完成后，Charm Talent持有約26.33股股份，相當(dāng)于龍湖已發(fā)行股本約43.95%。

公開(kāi)資料顯示，Charm Talent全部已發(fā)行股本由Silver Sea全資擁有，而Silver Sea全部已發(fā)行股本則由匯豐信托以XTH信托的受托人身份全資擁有，XTH信托是由吳亞軍女兒蔡馨儀作為設(shè)立人的全權(quán)信托。

3月份，Charm Talent還曾分三次先后完成640萬(wàn)股的普通股增持，平均每股價(jià)格為36.31港元。值得一提的是，吳亞軍家族信托最近對(duì)龍湖集團(tuán)的幾次增持，股價(jià)都處在歷史高位。

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜表示，當(dāng)前龍湖回購(gòu)股票的重要原因應(yīng)該是基于對(duì)疫情的考慮。未來(lái)一旦疫情結(jié)束，股市沖高反彈的時(shí)候會(huì)有較大收益。從目前對(duì)沖疫情的措施來(lái)看，向市場(chǎng)注入流動(dòng)性以及提振樓市的各項(xiàng)舉措是很顯然的，后續(xù)樓市與股市走旺的可能性極大。

━━━━股份增持“好時(shí)機(jī)”

4月6日，龍湖集團(tuán)的增持公告發(fā)出后，龍湖集團(tuán)在資本市場(chǎng)很快獲得正面反饋。當(dāng)日收盤(pán)，龍湖集團(tuán)收漲2.63%，報(bào)39港元/股，市值也達(dá)到2390.1億港元的歷史高位，市盈率為11.66。

有投資人士認(rèn)為，龍湖集團(tuán)市值能夠沖擊高位，和其股東重視市值維護(hù)有密不可分的關(guān)系。

在本次增持前約一周，3月26日至3月30日，股東Charm Talent于公開(kāi)市場(chǎng)分三次合計(jì)增持300萬(wàn)股普通股的龍湖股份，平均價(jià)格約為每股36.31港元，總代價(jià)約1.09億港元。

1月7日至1月8日期間，吳亞軍家族信托還曾于公開(kāi)市場(chǎng)增持合共640萬(wàn)股普通股公司股份，買入價(jià)格平均為每股36.92港元，總價(jià)約2.36億港元。

4月7日，知名投資機(jī)構(gòu)麥格理發(fā)布報(bào)告稱，由于當(dāng)前中國(guó)國(guó)內(nèi)的抵押貸款利率呈下降趨勢(shì)，因此大多數(shù)的龍頭發(fā)展商都能夠獲得較低利率的融資，而作為當(dāng)前國(guó)內(nèi)的龍頭發(fā)展商龍湖集團(tuán)為其當(dāng)前首選股之一。

“近期股市和樓市不振，從歷史時(shí)期看，相對(duì)而言股價(jià)處于低位，因此現(xiàn)在正是對(duì)自己的公司比較有信心的大股東回購(gòu)股票，以提升持股數(shù)量并得以提高對(duì)公司控制力的好時(shí)機(jī)。”柏文喜稱。

━━━━家族紛爭(zhēng)下的資本暗涌

翻看硬幣的另一面，龍湖集團(tuán)在資本市場(chǎng)上的繁盛景象下潛藏著一股暗涌。2019年10月，龍湖集團(tuán)CEO邵明曉分別于該月15日、16日、29日，分別減持177.55萬(wàn)股、150萬(wàn)股、150萬(wàn)股，累計(jì)套現(xiàn)約1.53億港元。此前，2019年6月邵明曉還曾接連減持，套現(xiàn)金額約1.16億港元。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，公司高管減持股份，會(huì)為上市公司注入包括資本獲利退出、不看好企業(yè)未來(lái)發(fā)展等不利因素。邵明曉的減持或許成為吳亞軍家族持續(xù)增持的因素之一。為完成風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，吳亞軍動(dòng)用的是其早前已經(jīng)完成布局的家族信托工具。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2020年以來(lái)，吳亞軍家族信托已通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)增持1040萬(wàn)股，涉資約3.83億港元。

2009年，龍湖上市后吳亞軍和蔡奎的持股合計(jì)保持在70%左右，通過(guò)此前一系列的家族信托持股安排，雙方分別設(shè)立“吳氏家族信托”和“蔡氏家族信托”。待到2012年吳亞軍與蔡奎離婚時(shí)，雙方財(cái)產(chǎn)早已歸屬明確，此后吳亞軍家族信托持股43.17%，蔡奎家族信托持股28.73%。

盡管如此，這場(chǎng)婚變對(duì)龍湖市值的影響是持久的。2012年11月20日，吳亞軍離婚消息公布當(dāng)日，龍湖地產(chǎn)的股價(jià)應(yīng)聲下跌4.2%。第二天，股價(jià)繼續(xù)下跌2.92%。直到第三天，龍湖股價(jià)才開(kāi)始反彈。

雙方離婚之后，蔡奎曾多次拋售公司的股票，導(dǎo)致龍湖的股價(jià)實(shí)質(zhì)性下跌。2016年9月7日，蔡奎名下的佳辰發(fā)展以12港元的價(jià)格拋售龍湖1.5億股股票，9月8日龍湖股價(jià)下跌6.48%。

2018年11月22日，吳亞軍將通過(guò)吳氏家族信托持有的龍湖集團(tuán)43.98%股權(quán)分派予女兒蔡馨儀的XTH信托。吳亞軍將繼續(xù)保留公司投票權(quán)，此次轉(zhuǎn)讓被市場(chǎng)認(rèn)為是家族傳承的一部分。

一位熟悉股權(quán)市場(chǎng)的人士對(duì)記者稱，只要投票權(quán)掌握在吳亞軍手中，后者將牢牢掌控對(duì)這筆信托資產(chǎn)的控制權(quán)，進(jìn)而掌握對(duì)龍湖集團(tuán)的決策權(quán)。

2019年1月17日，蔡奎再次拋售大筆龍湖地產(chǎn)股票，套現(xiàn)金額高達(dá)34.05億港元，導(dǎo)致龍湖大跌9.11%；同日，已由女兒蔡馨儀持有股權(quán)的大股東Charm Talent增持880萬(wàn)股，增持后占股比44.05%，對(duì)沖了父親蔡奎減持帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

自2012年吳亞軍、蔡奎離婚后，蔡奎家族信托就在陸續(xù)減持股份，目前持股比例降到23.47%；吳亞軍家族信托則不斷增持龍湖股份，截至目前持股比例已升至43.95%，并持續(xù)為龍湖集團(tuán)的發(fā)展保駕護(hù)航。

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