在我國(guó)，談到家庭財(cái)富管理，房地產(chǎn)投資是個(gè)熱門(mén)話(huà)題。然而，對(duì)于很多投資者而言，投資房產(chǎn)一直面臨資金量大、難出手、購(gòu)買(mǎi)流程繁瑣等問(wèn)題。怎樣才能降低投資“門(mén)檻”、增加房產(chǎn)投資的流動(dòng)性？將一套房子的價(jià)值“切”成許多小份額，由不同的投資者按需購(gòu)買(mǎi)不同份額，再持有、轉(zhuǎn)讓?zhuān)@樣投資房產(chǎn)的煩惱會(huì)不會(huì)迎刃而解？

好消息來(lái)了：國(guó)內(nèi)公募REITs（不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金）產(chǎn)品發(fā)行已如箭在弦，這正是一個(gè)既有利于解決“房住不炒”難題，又有利于豐富居民財(cái)富管理的創(chuàng)新型工具。

讓靜止的房地產(chǎn)“流動(dòng)起來(lái)”

什么是公募REITs？它是通過(guò)向投資者發(fā)行基金份額來(lái)募集資金，并由專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)投資到房地產(chǎn)項(xiàng)目中去，然后投資者按投資比例獲得項(xiàng)目收益的一種基金。普通投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)REITs份額，可以降低參與房地產(chǎn)資產(chǎn)投資的門(mén)檻并分享收益?？梢哉f(shuō)，公募REITs能讓房產(chǎn)投資“輕起來(lái)”、門(mén)檻“低下去”，讓靜止的房地產(chǎn)“流動(dòng)起來(lái)”。

根據(jù)最新規(guī)定，國(guó)內(nèi)REITs產(chǎn)品的發(fā)行已如箭在弦。其中，最先可能發(fā)行的公募基礎(chǔ)設(shè)施REITs將聚焦重點(diǎn)行業(yè)，優(yōu)先支持基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板行業(yè)。

海外市場(chǎng)已相當(dāng)成熟

在海外市場(chǎng)，REITs這類(lèi)產(chǎn)品已相當(dāng)成熟。數(shù)據(jù)顯示，全球REITs規(guī)模超過(guò)1.5萬(wàn)億美元。目前，國(guó)內(nèi)的“類(lèi)REITs”產(chǎn)品多數(shù)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)公開(kāi)募集和公開(kāi)交易上市。

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)洪磊表示，公募REITs以?xún)?yōu)質(zhì)公共不動(dòng)產(chǎn)為投資標(biāo)的，可以將實(shí)體經(jīng)濟(jì)中部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為大眾可投資資產(chǎn)，推動(dòng)基礎(chǔ)資產(chǎn)、投資工具、投資理念的長(zhǎng)期化，促使追求二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差的短期投資行為轉(zhuǎn)化為符合投資者生命周期和風(fēng)險(xiǎn)特征的長(zhǎng)期投資行為。

普通投資者購(gòu)買(mǎi)應(yīng)注意什么？

對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)REITs首先應(yīng)明確其賺錢(qián)方式和流程。德邦基金總經(jīng)理陳星德表示，REITs主要收益來(lái)自于持有不動(dòng)產(chǎn)的租金收入，適合長(zhǎng)期投資，是養(yǎng)老金和保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金的重要投資標(biāo)的之一，能提供穩(wěn)定分紅，并可分散風(fēng)險(xiǎn)。

其次應(yīng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。陳星德提醒，REITs投資風(fēng)險(xiǎn)包括：疲軟的租賃市場(chǎng)、利率上升、不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格下滑、不利的資本募集環(huán)境、高負(fù)債水平、管理人相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)等。如果趕上房地產(chǎn)市場(chǎng)疲軟，投資者收益可能會(huì)打折扣。

穩(wěn)健型投資者的最佳選擇之一

中國(guó)REITs聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)王剛介紹：“目前，國(guó)內(nèi)試點(diǎn)公募REITs仍以私募形式為主，主要面向機(jī)構(gòu)投資者與特定專(zhuān)業(yè)投資者。”未來(lái)，試點(diǎn)公募基金持有REITs模式可能門(mén)檻低至每份1元，在交易所買(mǎi)賣(mài)的機(jī)制將更具流動(dòng)性?xún)?yōu)勢(shì)。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心REITs課題組長(zhǎng)孟曉蘇表示，REITs是以?xún)?yōu)質(zhì)不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)為錨的股票，將是我國(guó)穩(wěn)健型投資人的最佳選擇之一。我國(guó)需要推出這種錨定在優(yōu)質(zhì)不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)上、有定期分紅的證券化產(chǎn)品來(lái)豐富資本市場(chǎng)和居民財(cái)富管理市場(chǎng)。待我國(guó)有了REITs流通市場(chǎng)，投資者就可投資這種安全性、收益性與增值性兼顧的證券化產(chǎn)品了。

來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)

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